半导体设备板块暴力反弹14%，订单旺盛但零部件缺货拖累短期交付
2026年11月04日
11月4日A股暴力反弹，美国中期选举民主党拿下参众两院成为导火索。按券商预测民主党倾向扶持新能源、对AI谨慎，AI硬件理应偏弱，但实际科技股领涨。核心原因是前期跌幅过大——科创综指和创业板指回撤均超45%，部分龙头从高点跌去三分之二，利空出尽后任何利好都被放大。当日涨幅最大的不是光模块PCB，而是自主可控半导体设备板块，指数涨14%，北方华创涨停在板块内反而是涨幅靠后的标的。五家龙头三季报业绩各有差异但订单普遍旺盛：北方华创全年490-500亿目标不变，中微存储相关营收增长快，拓荆受高基数影响新签订单充足，中科飞测全年订单75-80亿，芯源微体量最小增速最快。市场前期担忧存储涨价放缓导致资本开支缩减，实际上设备需求多点开花——存储扩产、先进逻辑、成熟制程国产替代并行。供给端零部件缺货问题已基本缓解。估值方面北方华创市销率从15倍跌至8倍，回到合理偏低区间……
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